{"id":8949,"date":"2025-02-01T10:26:04","date_gmt":"2025-02-01T08:26:04","guid":{"rendered":"https:\/\/pradagayoso.com\/?post_type=en-los-medios&#038;p=8949"},"modified":"2025-02-01T10:26:05","modified_gmt":"2025-02-01T08:26:05","slug":"acreedores-financieros-planes-reestructuracion-guillermo-prada-el-confidencial","status":"publish","type":"en-los-medios","link":"https:\/\/pradagayoso.com\/en\/en-los-medios\/acreedores-financieros-planes-reestructuracion-guillermo-prada-el-confidencial\/","title":{"rendered":"&#8220;La lealtad de los acreedores financieros en los planes de reestructuraci\u00f3n&#8221;. Tribuna de Guillermo Prada en El Confidencial"},"content":{"rendered":"\n<p><strong><a href=\"https:\/\/pradagayoso.com\/equipo\/guillermo-prada\/\">Guillermo Prada<\/a> (socio de PradaGayoso)<br>El Confidencial<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>\u201cQue las empresas y empresarios viables que se hallen en dificultades financieras tengan acceso a marcos nacionales efectivos de reestructuraci\u00f3n preventiva que les permitan continuar su actividad\u201d<\/em>. Este es uno de los prop\u00f3sitos \u2014quiz\u00e1 el m\u00e1s importante\u2014 de la Directiva Europea 2019\/1023, origen de la <a href=\"https:\/\/pradagayoso.com\/blog\/asesoramiento-a-empresas-en-dificultades\/claves-nuevo-regimen-legal-dificultades-financieras-empresa\/\">reforma<\/a> del texto refundido de la Ley Concursal, que entr\u00f3 en vigor en septiembre de 2022 y que ha supuesto una <strong>renovaci\u00f3n profunda del r\u00e9gimen legal de insolvencias<\/strong> en Espa\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n<p>La principal novedad ha sido la introducci\u00f3n de la figura de los <strong>planes de reestructuraci\u00f3n<\/strong>, que se erige como el instrumento preferente para abordar una situaci\u00f3n de dificultades financieras, frente al viejo modelo del concurso de acreedores, concebido ahora como una herramienta de car\u00e1cter m\u00e1s bien residual.<\/p>\n\n\n\n<p>Los planes de reestructuraci\u00f3n se asientan en dos pilares esenciales. Por un lado, en el incentivo para que las empresas en dificultades <strong>act\u00faen lo antes posible<\/strong>. Una compa\u00f1\u00eda puede empezar a negociar un plan de reestructuraci\u00f3n con una antelaci\u00f3n de hasta dos a\u00f1os con respecto al momento en que prevea que puede llegar a un impago generalizado. Conviene que se anticipe porque, si se trata de una empresa de cierto tama\u00f1o y se encuentra a menos de tres meses de la situaci\u00f3n de impago, los acreedores podr\u00e1n presentar su propio plan de reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>El segundo pilar radica en la posibilidad de <strong>evitar comportamientos oportunistas<\/strong> que bloqueen la reestructuraci\u00f3n. Ya no podr\u00e1n imponer su voluntad los acreedores que rechacen un plan por motivos espurios, en contra de la propia racionalidad econ\u00f3mica. Ahora se permite arrastrar a aquellos acreedores que prefieran liquidar el negocio aun cuando ese escenario les cause un mayor perjuicio que el plan de reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Como es natural, la norma prev\u00e9 que el arrastre solo puede producirse <strong>bajo determinadas condiciones<\/strong>, entre ellas 1) que el sacrificio de los acreedores no sea \u201cmanifiestamente mayor\u201d del necesario para asegurar la viabilidad de la empresa y 2) que est\u00e9 justificado con base en una valoraci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda realizada por un experto en reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>En fin, el marco legal que regula los procedimientos de insolvencia vari\u00f3 de forma sustancial en septiembre de 2022 y, como suele ocurrir en estos casos, la reforma ha despertado una <strong>acerba oposici\u00f3n<\/strong> entre los actores que se beneficiaban del <em>statu quo<\/em> anterior, especialmente bancos y fondos de inversi\u00f3n, que han visto reducida su capacidad para condicionar los procesos de reestructuraci\u00f3n a la medida de sus propios intereses.<\/p>\n\n\n\n<p>Cu\u00e1ntas veces, bajo el r\u00e9gimen legal anterior, la falta de implicaci\u00f3n de los bancos <strong>aboc\u00f3 a la liquidaci\u00f3n<\/strong> a compa\u00f1\u00edas que pod\u00edan haber seguido en funcionamiento de haberse negociado un convenio concursal. Precisamente, la Directiva Europea 2019\/1023 y la ley traspuesta en Espa\u00f1a pretenden evitar eso: el concurso de empresas viables y la consiguiente destrucci\u00f3n de riqueza, empleo y bienestar.<\/p>\n\n\n\n<p>Hay que comprender que se ha pasado de un modelo dirigido a satisfacer los intereses de los acreedores a otro modelo orientado a <strong>salvaguardar la viabilidad<\/strong> de las empresas en dificultades, y en ese nuevo paradigma todos los operadores econ\u00f3micos afectados \u2014tanto el deudor como los acreedores\u2014 est\u00e1n llamados a buscar la mejor soluci\u00f3n al problema existente y, si es preciso, habr\u00e1n de asumir sacrificios.<\/p>\n\n\n\n<p>Como se ha se\u00f1alado m\u00e1s arriba, la norma proh\u00edbe que el sacrificio de los acreedores sea \u201cmanifiestamente mayor\u201d del necesario para asegurar la viabilidad de la empresa. Ahora bien, no se estipula que el sacrificio tenga que ser el m\u00ednimo necesario. En los planes de reestructuraci\u00f3n existe, pues, un <strong>margen de libertad<\/strong> para plantear a los acreedores un sacrificio que vaya desde el m\u00ednimo necesario hasta el algo mayor del necesario.<\/p>\n\n\n\n<p>Pero hay entidades financieras que rechazan este planteamiento y tienden a <strong>impugnar por sistema<\/strong> todos los planes de reestructuraci\u00f3n en los que se ven arrastrados. Incluso se han conocido casos en que acreedores financieros no han tenido reparos en perder la mayor parte del valor de sus cr\u00e9ditos, aceptando un sacrificio a todas luces excesivo, con tal de empujar a ciertas empresas a una liquidaci\u00f3n concursal.<\/p>\n\n\n\n<p>Detr\u00e1s de estas conductas no subyace otra cosa que la voluntad de <strong>amedrentar a los empresarios<\/strong> dando a entender que m\u00e1s les vale plegarse a las exigencias de la banca y renunciar al uso de los mecanismos previstos en la ley para asegurar su viabilidad.<\/p>\n\n\n\n<p>Existe una percepci\u00f3n generalizada de que el nuevo r\u00e9gimen legal de insolvencias ha supuesto un notable avance para el conjunto del mercado. Y es cierto, pero el esp\u00edritu de la norma <strong>debe seguir calando<\/strong> entre los operadores econ\u00f3micos. Corresponde a empresarios y directivos tomar conciencia de la necesidad de anticiparse ante una situaci\u00f3n de crisis, y corresponde a los acreedores financieros cooperar lealmente con las empresas viables que necesiten reestructurarse.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"newprBtn newghost-button\"><a href=\"https:\/\/blogs.elconfidencial.com\/mercados\/tribuna-mercados\/2025-02-01\/lealtad-acreedores-financieros-planes-reestructuracion_4054760\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Ver web El Confidencial<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Guillermo Prada (socio de PradaGayoso)El Confidencial \u201cQue las empresas y empresarios viables que se hallen en dificultades financieras tengan acceso a marcos nacionales efectivos de reestructuraci\u00f3n preventiva que les permitan continuar su actividad\u201d. 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